L’année 2025 s’achève sur une note de dynamisme exceptionnel pour le secteur de l’épargne immobilière spécialisée, marquée par la montée en puissance de nouveaux véhicules d’investissement thématiques. Dans ce paysage en pleine mutation, la SCPI Euryale Horizons Santé, pilotée par la société de gestion Euryale, vient de lever le voile sur son bulletin trimestriel du T 2025. Ce document, véritable boussole pour les 146 premiers associés, retrace une année de lancement stratégique où la collecte brute a atteint 16 millions d’euros, permettant la constitution d’un premier socle patrimonial robuste. En se focalisant sur les infrastructures dédiées aux sciences de la vie, un segment de niche encore peu exploré par le grand public, ce fonds affiche des ambitions claires pour l’exercice 2026, avec un objectif de rendement particulièrement attractif. Cette publication témoigne de la résilience de l’immobilier santé face aux cycles économiques traditionnels, offrant une visibilité à long terme grâce à des engagements locatifs fermes et des implantations géographiques soigneusement sélectionnées, notamment en Amérique du Nord.

En bref :

• 🚀 Lancement réussi : Une collecte brute de 16 M€ pour sa première année d’existence.
• 🏥 Cible spécialisée : Premier investissement majeur de 16 M€ dans les sciences de la vie au Canada.
• 📈 Performance visée : Un objectif de taux de distribution de 7,5 % annoncé pour 2026.
• 📍 Occupation optimale : Un taux d’occupation financier (TOF) et physique de 100 %.
• 🤝 Engagement social : Une dimension mécénat intégrée, soutenant la recherche contre le cancer et les maladies du cerveau.
• 🌍 Expansion internationale : Un pipeline de croissance identifié au Royaume-Uni et en Amérique du Nord.

Analyse de la phase de lancement et de la dynamique de collecte de la SCPI Euryale Horizons Santé

Le bulletin trimestriel du quatrième trimestre 2025 met en lumière la genèse d’un projet ambitieux dans le domaine de la gestion de patrimoine. Pour sa première année de vie, la SCPI a su capter l’attention des investisseurs en quête de sens et de rendement, affichant une collecte brute de 16 millions d’euros. Ce chiffre, bien que modeste au regard des géants du secteur, témoigne d’une confiance solide de la part des 146 associés fondateurs qui ont rejoint l’aventure dès les premiers mois. La capitalisation totale au 31 décembre 2025 s’aligne logiquement sur ce montant, posant ainsi les jalons d’un développement progressif et maîtrisé. Le prix de souscription, maintenu à 50 euros par part, permet une accessibilité rare sur le marché, facilitant l’entrée de petits épargnants aux côtés de profils plus institutionnels. Pour ceux qui souhaitent évaluer l’impact d’un tel placement dans leur stratégie globale, il est souvent utile de se tourner vers des experts pour un conseil et l’accompagnement sur mesure.

La fluidité des mouvements sur le capital est un autre point fort souligné par ce rapport financier. À la fin de l’année 2025, aucune part n’était en attente de retrait, ce qui indique une adéquation parfaite entre l’offre et la demande durant cette phase de démarrage. Cette stabilité est essentielle pour une SCPI qui débute, car elle permet à la société de gestion de se concentrer exclusivement sur le déploiement de la trésorerie vers des actifs tangibles sans subir la pression des rachats. Le délai de jouissance, fixé au premier jour du cinquième mois suivant la souscription, incite d’ailleurs les investisseurs à adopter une vision de long terme, cohérente avec la durée de placement recommandée de dix ans. Dans un contexte de marché où la liquidité peut parfois être une source d’inquiétude, la SCPI Euryale Horizons Santé démontre une agilité rassurante, portée par un positionnement de niche très spécifique.

L’aspect psychologique et communautaire ne doit pas être négligé dans cette phase de lancement. Les 146 associés ne sont pas seulement des apporteurs de capitaux ; ils sont les pionniers d’une thématique immobilière qui lie la performance financière à l’utilité sociale. En investissant dans l’immobilier santé, ils participent indirectement au financement des infrastructures de recherche et de soin. Cette approche descriptive de l’investissement montre que la valeur d’une part ne se résume pas à son prix nominal, mais intègre une dimension de contribution au bien commun. L’année 2025 a donc servi de laboratoire à ciel ouvert, validant la pertinence du modèle économique d’Euryale sur cette nouvelle verticale. La société de gestion a su transformer l’intérêt théorique pour les sciences de la vie en une réalité financière palpable, préparant ainsi le terrain pour une année 2026 placée sous le signe de l’accélération. Les investisseurs peuvent d’ailleurs utiliser des outils en ligne pour comparer ces chiffres avec d’autres véhicules, notamment pour accéder aux simulateurs SCPI performants.

Enfin, il est intéressant d’observer la structure du capital social, qui s’élève à 10,2 millions d’euros au 31 décembre. Cette distinction entre capital social et capitalisation totale reflète les mécanismes comptables propres aux SCPI en phase de croissance. Chaque euro collecté est une munition supplémentaire pour aller chercher des actifs de qualité dans des zones géographiques stratégiques. La discipline d’investissement affichée par l’équipe de gestion garantit que la croissance ne se fait pas au détriment de la qualité. En évitant une précipitation qui aurait pu conduire à l’achat d’actifs moins performants, Euryale a su préserver les intérêts de ses premiers membres, assurant ainsi une base saine pour les futurs développements. La performance trimestrielle de la collecte n’est que le premier chapitre d’une histoire qui s’annonce riche en acquisitions internationales.

Focus sur l’acquisition stratégique à Lévis et l’incursion sur le marché canadien des sciences de la vie

Le clou de ce bulletin trimestriel est sans conteste l’officialisation de la première acquisition du fonds. Pour un montant de 25,9 millions de dollars canadiens, soit environ 16 millions d’euros, la SCPI a jeté son dévolu sur un actif exceptionnel situé à Lévis, dans la région métropolitaine de Québec. Ce bâtiment de 4 645 m² est intégralement dédié aux sciences de la vie, un secteur en pleine effervescence au Canada. L’immeuble n’est pas un simple espace de bureaux ; il s’agit d’une infrastructure hautement technique, adaptée aux exigences de laboratoires de pointe. Ce choix illustre parfaitement la volonté de diversification géographique prônée par la direction, cherchant à s’émanciper des frontières européennes pour capter la croissance des marchés nord-américains. On peut d’ailleurs noter des similitudes stratégiques avec d’autres acteurs du marché, comme on le voit dans le SCPI Iroko Atlas trimestriel, qui explore également des horizons internationaux.

L’actif de Lévis est loué à la société Nuchem, une filiale renommée du groupe Sygnature Discovery. Ce locataire n’a pas été choisi au hasard. Sygnature Discovery est un acteur majeur de la recherche sous contrat (CRO), fournissant des services essentiels aux entreprises biotechnologiques et pharmaceutiques mondiales. Le bail qui lie Nuchem à l’immeuble est d’une solidité exemplaire : un contrat ferme de 15 ans signé en 2021, ce qui laisse une durée résiduelle ferme de plus de 10 ans à la SCPI. Ce type de sécurisation locative est le Graal pour tout investissement immobilier cherchant à produire des revenus réguliers et prévisibles. En optant pour un bail « triple net », la SCPI s’assure que l’intégralité des charges, y compris les taxes foncières et les frais d’entretien majeurs, sont refacturées au locataire, protégeant ainsi le rendement net pour les associés.

Le marché immobilier de Québec, et plus particulièrement celui des sciences de la vie, bénéficie d’un écosystème très favorable. La proximité des universités et des centres de recherche crée une synergie qui rend ces actifs extrêmement pérennes. Pour la SCPI Euryale Horizons Santé, posséder un tel actif dès son premier investissement est un signal fort envoyé au marché. Cela démontre une capacité de sourcing de haut niveau, capable de dénicher des opportunités hors radar dans des juridictions stables et juridiquement protectrices. Le loyer annuel généré par cet actif s’élève à environ 1,12 million d’euros, indexé sur l’inflation canadienne, offrant ainsi une protection naturelle contre l’érosion monétaire. Cette acquisition incarne parfaitement le concept de « Life Science Real Estate » où la valeur de l’immobilier est intrinsèquement liée à la technologie et aux brevets développés entre ses murs.

L’intégration de cet actif canadien permet également de lisser les risques de change, même si la devise de référence de la SCPI reste l’euro. En investissant dans une zone économique forte comme le Canada, le fonds profite de la stabilité du dollar canadien et de la vigueur de l’économie locale. Cette première pierre à l’édifice est d’autant plus stratégique qu’elle s’accompagne de deux options de renouvellement de cinq ans chacune, portant potentiellement l’engagement du locataire sur une période totale de 25 ans. Pour les épargnants, c’est l’assurance d’une visibilité rare, typique des meilleurs produits de gestion de patrimoine. Ce type de montage complexe nécessite souvent un conseil et l’accompagnement spécialisé pour bien en saisir toutes les subtilités fiscales et patrimoniales.

Indicateurs opérationnels et solidité du portefeuille au 31 décembre 2025

La lecture des indicateurs opérationnels du T 2025 révèle une gestion d’une précision chirurgicale. Avec un patrimoine composé d’un actif unique mais d’envergure, le taux d’occupation financier (TOF) culmine à 100 %. Ce chiffre parfait, bien que mathématiquement logique pour un premier actif mono-locataire, n’en reste pas moins un gage de sérieux. Aucun mètre carré n’est vacant, et chaque centime de loyer prévu est encaissé. Dans le secteur de l’immobilier santé, cette pleine occupation est le fruit d’une sélection rigoureuse des locataires dont l’activité est jugée essentielle. L’immeuble de Lévis, avec ses laboratoires et ses installations spécifiques, est un outil de travail dont Nuchem ne peut se passer facilement, ce qui renforce la rétention locative sur le long terme.

La durée résiduelle moyenne ferme des baux (WALT) ressort à 10,6 ans. C’est l’un des points les plus rassurants de ce rapport financier. Une telle durée offre une sérénité totale sur la perception des flux financiers futurs. Contrairement à l’immobilier de bureau classique, où les cycles de renouvellement sont plus courts et plus incertains, les infrastructures de recherche imposent des baux longs du fait de l’importance des investissements réalisés par le locataire à l’intérieur des locaux. Les dividendes SCPI que percevront les associés en 2026 seront donc assis sur une base contractuelle extrêmement solide. Cette visibilité est le socle sur lequel Euryale compte bâtir la suite de son développement, en répliquant ce modèle sur de nouvelles acquisitions.

Voici une synthèse des données opérationnelles clés à la fin de l’exercice 2025 :

Indicateur Clé 📊	Valeur au 31/12/2025 🗓️	Détails Complémentaires 🔍
Nombre d’actifs 🏢	1	Localisé à Lévis (Canada)
Surface totale 📏	4 645 m²	100 % dédié aux sciences de la vie
Taux d’Occupation Financier (TOF) 📈	100 %	Occupation physique identique
WALT (Bail ferme moyen) ⏳	10,6 ans	Bail sécurisé jusqu’en 2036
Loyer net annuel estimé 💰	~ 1,12 M€	Indexé sur l’inflation canadienne

La gestion opérationnelle ne se limite pas aux chiffres ; elle englobe aussi la maintenance et l’évolution de l’actif. En étant classée Article 6 selon le règlement SFDR, la SCPI s’inscrit dans une démarche de transparence, bien que ses objectifs extra-financiers ne soient pas encore prédominants. Toutefois, l’entretien d’un bâtiment dédié à la biotechnologie exige une expertise technique pointue. Euryale s’appuie sur des partenaires locaux pour garantir que l’immeuble conserve ses standards élevés, assurant ainsi le maintien de sa valeur de reconstitution à l’avenir. Pour les investisseurs qui surveillent de près la santé de leurs placements, il est utile de comparer ces ratios avec ceux d’autres fonds comme le montre le bulletin 4T 2025 Pierval Santé, une référence historique du secteur.

Enfin, la gestion des risques est au cœur de l’activité opérationnelle. L’indexation des loyers sur l’inflation canadienne permet de préserver le pouvoir d’achat des revenus distribués. Dans un monde où les tensions inflationnistes peuvent éroder la rentabilité, ce mécanisme de révision annuelle est un bouclier indispensable. La SCPI démontre ainsi sa capacité à protéger le capital de ses associés tout en captant la valeur ajoutée générée par l’activité scientifique de son locataire. Cette première étape opérationnelle, bien que concentrée sur un seul pays, pose les bases d’une diversification multi-juridictionnelle qui viendra réduire encore davantage le profil de risque global du fonds lors des prochaines étapes de son expansion.

Objectifs de rendement pour 2026 et perspectives de distribution des dividendes

L’annonce la plus marquante de ce bulletin trimestriel concerne sans doute l’avenir immédiat des revenus pour les associés. Pour l’année 2026, la société de gestion Euryale affiche une ambition forte : un objectif de taux de distribution de 7,5 %. Bien que ce chiffre ne soit pas garanti, il place d’emblée la SCPI Euryale Horizons Santé dans le haut du panier des véhicules de placement immobilier. Ce rendement cible est le fruit d’une structuration financière optimisée, profitant de la rentabilité brute élevée des investissements réalisés au Canada, qui ressort déjà à 6,93 %. Pour comprendre comment une telle performance est possible, les épargnants peuvent accéder aux simulateurs SCPI afin de projeter leurs gains potentiels sur plusieurs années.

Il est important de noter qu’aucune distribution n’a eu lieu au titre de l’exercice 2025. Cette situation est tout à fait normale pour une SCPI en phase de lancement, d’autant plus que l’acquisition inaugurale n’a été signée que le 31 décembre. Les loyers perçus à partir de janvier 2026 constitueront le socle de la première distribution prévue pour la fin du mois d’avril 2026. Cette temporalité respecte les cycles classiques de l’immobilier collectif. Les investisseurs ayant souscrit en 2025 verront donc leur patience récompensée par des dividendes SCPI qui s’annoncent généreux. Ce niveau de rendement prévu s’explique par la combinaison d’un prix d’achat compétitif et de conditions de bail favorables, où la quasi-totalité des revenus bruts est transformée en revenus nets distribuables.

Le taux de 7,5 % constitue un signal puissant dans un environnement financier où les placements sans risque offrent des rémunérations bien moindres. En ciblant les sciences de la vie, Euryale capte une prime de risque immobilière liée à la spécialisation des locaux. Ce secteur, moins sensible aux aléas de la consommation des ménages ou du télétravail que le commerce ou le bureau standard, offre une résilience de cash-flow qui justifie de telles ambitions. Il n’est pas rare de voir des stratégies similaires porter leurs fruits sur d’autres segments, comme on peut l’observer dans le SCPI Principal Inside rapport, qui souligne l’importance d’une gestion active pour maximiser les revenus.

La stratégie de distribution pour 2026 s’appuiera également sur la montée en puissance de la collecte. Chaque nouveau million d’euros levé sera investi avec la même exigence de rendement, afin de ne pas diluer la performance globale. Le pipeline d’investissements identifié par Euryale pour l’année à venir inclut des cibles au Royaume-Uni et d’autres opportunités en Amérique du Nord, des marchés réputés pour leur profondeur et leur professionnalisme. En diversifiant les sources de revenus, la SCPI pourra lisser d’éventuels retards de paiement ou des vacances locatives futures, bien que le carnet de commandes actuel semble particulièrement robuste. Pour les porteurs de parts, l’année 2026 marquera donc le passage de la phase de capitalisation à celle de la rente, confirmant l’attractivité de cet investissement immobilier thématique.

Cette perspective de distribution élevée ne doit cependant pas faire oublier l’horizon de placement long. La SCPI est un véhicule de fond de portefeuille, conçu pour durer. Le maintien de la valeur de la part à 50 euros assure une stabilité du capital, tandis que le flux de dividendes attendu vient doper la performance globale. Dans une stratégie de gestion de patrimoine équilibrée, Euryale Horizons Santé apporte une dose de dynamisme et une exposition internationale bienvenue. Les prochains bulletins trimestriels seront scrutés de près par le marché pour vérifier si les objectifs annoncés sont en passe d’être atteints, mais tous les voyants sont actuellement au vert pour que 2026 soit une année record en termes de redistribution de richesse vers les épargnants.

Engagement ESG, mécénat et vision stratégique à long terme pour l’immobilier de santé

Au-delà des purs indicateurs financiers, la SCPI Euryale Horizons Santé se distingue par une identité forte, ancrée dans les enjeux sociétaux de son époque. Dès sa création, le fonds a intégré une dimension philanthropique remarquable : il est mécène de l’Institut du Cerveau et de la Fondation Toulouse Cancer Santé. Ce soutien financier, à hauteur de 0,02 % de la collecte annuelle, n’est pas qu’un simple geste marketing. Il crée un pont direct entre l’investisseur et la recherche médicale de pointe. En 2025, cela représente une contribution concrète à des causes qui touchent une grande partie de la population. Cette démarche descriptive montre que l’on peut allier la recherche de profit à un impact social mesurable, une attente de plus en plus forte chez les épargnants modernes qui cherchent un conseil et l’accompagnement pour donner du sens à leur argent.

Le classement du fonds sous l’article 6 du règlement SFDR indique une approche de transparence vis-à-vis des risques de durabilité. Si la SCPI n’a pas encore le label ISR (Investissement Socialement Responsable), elle en adopte déjà certains codes. L’immobilier de santé et les laboratoires de sciences de la vie sont par nature des actifs qui répondent à des besoins humains fondamentaux. La stratégie à long terme d’Euryale consiste à approfondir cette dimension en sélectionnant des bâtiments qui répondent aux meilleures normes environnementales, limitant ainsi leur obsolescence technique et réglementaire. Posséder des murs qui abritent les traitements de demain est une forme d’assurance contre le risque de vacance, car ces activités sont structurellement en croissance dans des sociétés vieillissantes.

La vision d’Euryale pour les années à venir est résolument tournée vers l’international. Le pipeline d’investissements déjà identifié au Royaume-Uni montre une volonté de ne pas rester monocorde. Londres et ses pôles universitaires comme Cambridge ou Oxford représentent des terres d’élection naturelles pour une SCPI spécialisée dans les sciences de la vie. En combinant la stabilité du droit anglo-saxon avec la vigueur de la recherche européenne, le fonds s’assure une base d’actifs diversifiée et résiliente. Cette expansion géographique est cruciale pour diluer les risques spécifiques à chaque pays et pour profiter des cycles économiques désynchronisés. Pour s’en convaincre, on peut regarder l’évolution de véhicules similaires tels que le SCPI Pierre Expansion Santé, qui montre le potentiel de croissance de ces thématiques.

La discipline d’investissement reste le maître-mot. Le management d’Euryale insiste sur le fait que chaque acquisition doit passer par un filtre rigoureux, analysant non seulement la qualité du bâti mais aussi la solidité financière de l’exploitant et la pertinence de son activité scientifique. Cette rigueur explique pourquoi le fonds prend son temps pour déployer ses capitaux, préférant la qualité à la quantité. Pour l’associé, c’est la garantie que son capital est investi dans des actifs de « premier choix », capables de traverser les décennies. L’année 2026 sera donc un test grandeur nature pour cette stratégie d’expansion, avec l’ambition de doubler ou tripler la taille du patrimoine tout en maintenant les standards opérationnels élevés observés lors de ce premier exercice.

En somme, le bulletin trimestriel du T 2025 ne se contente pas de présenter des chiffres ; il raconte l’histoire d’un fonds qui se veut un acteur majeur de la santé de demain. La combinaison entre un rendement financier ambitieux, une thématique porteuse et un engagement sociétal sincère fait de cette SCPI un outil unique dans le panorama de la gestion de patrimoine en 2026. L’immobilier n’est plus ici une simple accumulation de briques, mais une plateforme au service de la vie et de la science, offrant aux investisseurs une opportunité rare de participer à l’économie réelle tout en sécurisant leur avenir financier. La route vers les 7,5 % de rendement est tracée, et les premiers jalons posés au Canada ne sont que le début d’une aventure planétaire.