Alors que l’année 2025 s’est achevée sur une note de dynamisme particulièrement marquée pour le marché de la pierre-papier, la SCPI Elialys, pilotée par la société de gestion Advenis Real Estate Investment Management, vient de lever le voile sur les résultats de son quatrième trimestre. Ce rapport, véritable boussole pour les investisseurs engagés sur la péninsule ibérique, témoigne d’une phase de croissance accélérée, portée par une collecte en forte progression et une stratégie d’acquisition chirurgicale. Dans un contexte macroéconomique où les taux d’intérêt se stabilisent enfin, Elialys a su tirer son épingle du jeu en affichant une santé de fer, illustrée par une revalorisation significative de son prix de part au 1er décembre 2025. Cette dynamique positive ne se limite pas aux chiffres bruts ; elle reflète une confiance renouvelée des associés, attirés par la résilience du marché immobilier espagnol et portugais, ainsi que par la capacité du gestionnaire à maintenir un taux d’occupation financier proche de la perfection.

Le bulletin du quatrième trimestre 2025 ne se contente pas de recenser des données comptables ; il dessine les contours d’une année 2026 placée sous le signe de la consolidation et de l’ambition. Avec une performance globale annuelle tutoyant les sommets, cette SCPI spécialisée démontre que la spécialisation géographique, couplée à une gestion d’actifs proactive, constitue un rempart efficace contre les incertitudes sectorielles. Entre la signature de baux longue durée avec des enseignes de renom et une intégration poussée des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance, Elialys s’impose comme un acteur incontournable pour ceux qui cherchent à diversifier leur patrimoine hors des frontières hexagonales. Ce document trimestriel confirme ainsi la pertinence du modèle de rendement proposé par Advenis REIM, alliant distribution régulière et valorisation du capital sur le long terme.

En bref :

• 🚀 Collecte en forte hausse : Une progression de 60 % de la collecte brute par rapport au trimestre précédent, signe d’un fort appétit des investisseurs.
• 📈 Revalorisation du prix de part : Passage à 204 € au 1er décembre 2025, reflétant la qualité et la prise de valeur du patrimoine ibérique.
• 🏢 Acquisition stratégique : Intégration d’un actif commercial à Valladolid loué à Basic-Fit pour une durée ferme de 15 ans.
• 💰 Performance globale solide : Un rendement annuel de 7,62 % (incluant la variation du prix de part) et un taux de distribution brut de 5,62 %.
• 🏗️ Indicateurs opérationnels au vert : Taux d’occupation financier exceptionnel de 98,83 % avec une durée moyenne résiduelle des baux de plus de 8 ans.
• 🌿 Engagement durable : Maintien du label ISR et poursuite des objectifs ESG pour un immobilier plus responsable.

Une dynamique de collecte et une solidité financière record en fin d’année 2025

Le quatrième trimestre 2025 aura été marqué par un véritable tournant dans l’histoire de la SCPI Elialys, caractérisé par une accélération spectaculaire de la collecte brute. Avec une hausse de près de 60 % par rapport au trimestre précédent, le gestionnaire a enregistré la souscription de 41 492 parts, un volume qui témoigne de la confiance croissante des épargnants dans la stratégie ibérique. Cette affluence de capitaux n’est pas le fruit du hasard, mais la conséquence directe d’une visibilité accrue sur les performances de la gestion d’actifs et d’une communication transparente sur les perspectives de rendement. En atteignant une collecte annuelle nette de près de 20 millions d’euros, la capitalisation globale a franchi le cap des 118,6 millions d’euros au 31 décembre 2025, renforçant ainsi la force de frappe de la structure pour ses futurs investissements immobiliers.

La structure de l’actionnariat s’est également étoffée, comptant désormais 2 304 associés. Ce chiffre illustre la capacité d’Elialys à séduire tant les particuliers que les investisseurs institutionnels en quête de diversification. Ce qui frappe dans ce bulletin, c’est l’absence totale de parts en attente de retrait à la fin de la période, une donnée rare dans le paysage actuel des SCPI qui souligne la liquidité maîtrisée et la satisfaction globale des porteurs de parts. Pour ceux qui souhaitent approfondir leur stratégie de placement, il est souvent utile de se tourner vers des experts en conseil et accompagnement pour valider la cohérence d’un tel investissement au sein d’un portefeuille global.

Cette solidité financière repose sur une assise de fonds propres robuste et une gestion rigoureuse de la trésorerie. En 2025, Elialys a su naviguer dans un environnement de taux mouvants, profitant de sa taille humaine pour rester agile. La progression de la collecte permet non seulement d’envisager de nouvelles acquisitions sans recours excessif à l’endettement, mais aussi d’améliorer la mutualisation des risques locatifs. Plus la base d’actifs s’élargit, plus la dépendance à un locataire unique s’amenuise, garantissant ainsi une stabilité des revenus distribués. La stratégie de certaines sociétés de gestion faisant preuve d’opportunisme s’avère ici payante, car elle permet de capter des capitaux au moment précis où le marché immobilier offre des fenêtres d’achat favorables.

L’impact de la revalorisation du prix de part sur la confiance des épargnants

L’annonce phare de ce trimestre reste sans conteste la hausse du prix de souscription, passé de 200 € à 204 € au 1er décembre 2025. Cette augmentation de 2 % est le reflet fidèle de la qualité du patrimoine détenu et de l’expertise d’Advenis REIM. Dans un marché où de nombreuses structures ont dû corriger leurs valeurs à la baisse, Elialys fait figure d’exception positive. Cette revalorisation repose sur des expertises immobilières indépendantes qui ont constaté une hausse de 1,51 % de la valeur vénale du patrimoine en fin d’année, portant celle-ci à 122,9 millions d’euros. Le fait que le prix de part suive cette tendance haussière confirme que la valeur de reconstitution, estimée à 218,80 €, offre encore une marge de sécurité confortable pour les nouveaux arrivants.

Pour un épargnant, une hausse du prix de part est le signal fort d’un investissement immobilier réussi. Cela signifie que non seulement les loyers sont perçus et distribués, mais que le capital lui-même prend de la valeur. Cette double performance est le « Graal » de l’investisseur en SCPI. Elle valide le choix de la péninsule ibérique comme zone de prédilection, où la rareté de certains actifs prime de qualité tire les prix vers le haut. Cette dynamique incite naturellement les épargnants à réinvestir leurs dividendes ou à augmenter leurs positions, créant un cercle vertueux pour la croissance de la SCPI.

Une stratégie d’investissement ciblée au cœur de la péninsule ibérique

La SCPI Elialys a maintenu son cap stratégique durant ce dernier trimestre 2025 en se concentrant exclusivement sur les marchés espagnol et portugais. L’acquisition majeure de la période se situe à Valladolid, une ville espagnole au dynamisme économique soutenu, où la SCPI a mis la main sur un actif commercial stratégique. Cet immeuble, acquis pour un montant de 2,2 millions d’euros hors droits, est intégralement loué à l’enseigne Basic-Fit, leader européen du fitness. Ce choix n’est pas anodin : il s’inscrit dans une volonté de diversifier la typologie des actifs, tout en s’appuyant sur des locataires « monocapables » dont la solidité financière est reconnue. Le bail signé, d’une durée ferme de 15 ans, offre une visibilité locative exceptionnelle, garantissant des flux de revenus sécurisés sur le très long terme.

Le marché immobilier ibérique continue d’offrir des opportunités que l’on ne retrouve que rarement en France ou en Allemagne à des niveaux de rendement équivalents. L’Espagne, en particulier, bénéficie d’une croissance économique supérieure à la moyenne de la zone euro, portée par une consommation intérieure robuste et un secteur touristique qui ne faiblit pas. En ciblant des villes de second rang mais à fort potentiel comme Valladolid, Elialys évite la compression des taux de rendement observée dans les capitales comme Madrid ou Lisbonne, tout en captant des actifs de grande qualité intrinsèque. Cette approche granulaire permet de construire un portefeuille résilient, capable de traverser les cycles économiques sans heurts majeurs.

L’expertise des équipes locales est ici primordiale. Pour comprendre la finesse de ces opérations, il est intéressant de se pencher sur l’expertise d’Advenis et de ses équipes dirigeantes, qui possèdent une connaissance approfondie des spécificités juridiques et fiscales locales. Investir en Espagne nécessite une maîtrise des baux commerciaux locaux, souvent plus flexibles que le bail commercial français « 3-6-9 », mais pouvant aussi offrir des durées fermes beaucoup plus longues, comme c’est le cas pour l’actif de Valladolid. Cette sécurisation contractuelle est un pilier de la stratégie de rendement d’Elialys, car elle réduit considérablement le risque de vacance locative.

La diversification géographique comme moteur de performance

Au-delà de l’Espagne, Elialys garde un œil attentif sur le Portugal, où le marché des bureaux et de la logistique du dernier kilomètre présente des fondamentaux solides. La stratégie de la SCPI repose sur une répartition équilibrée entre les différentes régions de la péninsule, permettant de ne pas être exposé de manière excessive à un seul marché local. Cette diversification est l’une des clés de la stabilité du rendement. En mélangeant des actifs de commerce, comme celui de Valladolid, avec des immeubles de bureaux modernes à Madrid ou Barcelone, la SCPI construit un moteur de performance hybride. L’immobilier en zone ibérique profite également d’un renouvellement urbain constant, offrant des opportunités de création de valeur par des travaux de rénovation ou de mise aux normes environnementales.

L’analyse des cycles immobiliers montre que l’Espagne a souvent un décalage bénéfique avec le reste de l’Europe. En 2026, alors que certains marchés d’Europe du Nord marquent le pas, la péninsule ibérique continue de récolter les fruits de ses réformes structurelles passées. Pour les investisseurs français, passer par une structure comme Elialys permet de s’exposer à cette croissance sans les contraintes de la gestion directe à l’étranger. Les simulateurs disponibles sur le site de sepia-investissement.fr permettent d’ailleurs d’évaluer l’impact fiscal positif d’un investissement hors de France, les conventions fiscales internationales permettant souvent d’éviter la double imposition et de réduire le prélèvement global sur les dividendes.

Excellence opérationnelle et maîtrise de la gestion locative

La performance d’une SCPI ne se mesure pas seulement à ses acquisitions, mais surtout à sa capacité à gérer ses actifs au quotidien. Sur ce point, le bulletin du quatrième trimestre 2025 révèle des indicateurs opérationnels particulièrement flatteurs pour Elialys. Le taux d’occupation financier (TOF) a atteint 98,83 %, marquant une progression de 33 points de base sur le trimestre. Ce chiffre, proche de la saturation, démontre l’attractivité des immeubles du portefeuille et l’efficacité des équipes d’Asset Management d’Advenis REIM. Un TOF aussi élevé signifie que la quasi-totalité des surfaces est louée et génère des loyers, limitant ainsi au maximum les charges non récupérables qui pèsent habituellement sur le rendement.

Un autre indicateur clé à surveiller est la durée moyenne des baux. Elialys affiche une durée moyenne résiduelle des baux (WALT) de 8,42 ans et une durée ferme moyenne (WALB) de 7,24 ans. Ces chiffres sont impressionnants et placent la SCPI parmi les meilleures élèves de sa catégorie. Une WALB supérieure à 7 ans signifie que, contractuellement, les loyers sont sécurisés pour les sept prochaines années, indépendamment des fluctuations du marché immobilier. C’est un gage de sérénité absolue pour l’investisseur, car cela protège la distribution des dividendes contre les départs soudains de locataires. Cette stabilité est le résultat d’une politique de négociation stricte et d’un choix de locataires de premier plan, capables de s’engager sur le long terme.

L’activité locative du trimestre a également été marquée par des mouvements mineurs mais stratégiques. Une relocation de 245 m² a été finalisée, compensant largement un congé portant sur 138 m². Cette réactivité permet de maintenir une dynamique de flux constante. La gestion locative ne se limite pas à la perception des loyers ; elle inclut également un dialogue permanent avec les occupants pour anticiper leurs besoins d’espace ou d’amélioration technique des bâtiments. Dans un monde post-pandémie où les modes de travail et de consommation évoluent, cette proximité est essentielle pour fidéliser les locataires et maintenir la valeur d’usage des actifs. La SCPI Elialys prouve ici que sa taille lui permet une gestion de « boutique », très proche de ses actifs et de ses clients.

La résilience du modèle de gestion face aux mutations du marché

La gestion d’actifs en 2026 exige une capacité d’adaptation aux nouvelles normes de confort et de technologie. Les immeubles de bureaux détenus par Elialys sont régulièrement audités pour s’assurer qu’ils répondent aux attentes des entreprises modernes : connectivité haut débit, espaces flexibles, performance énergétique. Cette attention portée à la qualité intrinsèque des bâtiments facilite les relocations en cas de départ d’un locataire et permet de maintenir, voire d’augmenter, les niveaux de loyers lors des renouvellements. La péninsule ibérique, avec son climat spécifique, demande également une expertise particulière dans la gestion thermique des bâtiments, un point sur lequel Advenis REIM investit continuellement pour réduire les coûts d’exploitation pour les locataires.

En comparaison avec d’autres véhicules, comme certaines investissements spécialisés à l’étranger, Elialys bénéficie d’une courbe d’apprentissage déjà bien entamée sur ses marchés cibles. La connaissance des réseaux d’apporteurs d’affaires locaux et des prestataires techniques permet d’optimiser chaque euro dépensé dans l’entretien du patrimoine. Cette maîtrise opérationnelle se traduit directement dans le résultat distribuable. En minimisant les vacances locatives et en optimisant les charges, le gestionnaire maximise le cash-flow disponible pour les associés, consolidant ainsi la réputation de sérieux de la SCPI sur le marché de la gestion de patrimoine.

Des performances financières robustes et une distribution attractive

Le volet financier du bulletin du 4e trimestre 2025 confirme la solidité du modèle de rendement de la SCPI Elialys. Pour cette période, le dividende brut versé s’élève à 2,91 € par part, maintenant une régularité exemplaire tout au long de l’année. Sur l’ensemble de l’exercice 2025, le dividende annuel total a atteint 11,23 € par part. Rapporté au prix de souscription moyen de l’année, cela correspond à un taux de distribution brut de 5,62 %. Ce niveau de rendement est particulièrement compétitif, surtout lorsqu’on le replace dans un contexte de faible inflation et de stabilisation des taux d’intérêt. Il offre une prime de risque attractive par rapport aux placements monétaires ou obligataires classiques.

Mais la véritable force d’Elialys en 2025 réside dans sa performance globale. En intégrant la revalorisation du prix de part de 2 %, la performance globale annuelle ressort à 7,62 %. Ce chiffre est remarquable car il combine le rendement immédiat (le dividende) et la création de valeur patrimoniale (la plus-value latente). C’est la preuve tangible que la stratégie d’Advenis REIM ne sacrifie pas l’avenir au profit d’un rendement immédiat artificiellement gonflé. La SCPI parvient à distribuer des revenus confortables tout en renforçant la valeur de ses actifs. Pour les investisseurs, cette approche « équilibrée » est idéale pour se constituer un capital complémentaire tout en protégeant son pouvoir d’achat contre les aléas économiques.

Le tableau suivant résume les principaux indicateurs financiers de l’année 2025, permettant de visualiser la constance de la performance :

Indicateur Financier 📊	Données T4 2025 🗓️	Total Annuel 2025 🏆
Dividende Brut par Part 💶	2,91 €	11,23 €
Taux de Distribution Brut 📈	–	5,62 %
Prix de Souscription 🏷️	204 € (au 01/12)	+2 % de hausse
Valeur de Reconstitution 🏗️	218,80 € (prév.)	–
Performance Globale 🌟	–	7,62 %

Analyse de la valeur du patrimoine et perspectives de valorisation

La valeur vénale du patrimoine d’Elialys s’établit à 122,9 millions d’euros à la fin de l’exercice 2025. Cette estimation est le fruit d’un travail rigoureux des experts immobiliers qui ont scruté chaque actif du portefeuille. La hausse des valeurs d’expertise de 1,51 % sur l’année témoigne de la résilience des marchés espagnol et portugais. Contrairement à d’autres zones géographiques où les valeurs ont pu stagner, la péninsule ibérique continue de bénéficier d’une demande locative forte pour des immeubles de qualité, ce qui soutient les prix. La valeur de reconstitution prévisionnelle, qui s’élève à 218,80 €, est un indicateur crucial : elle représente ce qu’il en coûterait de racheter aujourd’hui un patrimoine identique à celui de la SCPI, frais inclus. Le fait que le prix de part (204 €) soit inférieur à cette valeur de reconstitution signifie que l’investisseur achète le patrimoine avec une « décote » d’environ 6,7 %, ce qui constitue une opportunité d’investissement saine et rassurante.

Pour piloter ces aspects financiers complexes, beaucoup d’épargnants utilisent les outils numériques. Accéder aux simulateurs de SCPI via des plateformes comme sepia-investissement.fr permet de projeter ces rendements sur 10 ou 15 ans, en intégrant les hypothèses de revalorisation de part. En 2026, la gestion d’actifs immobiliers ne peut plus se passer de cette vision prospective. Elialys, par sa transparence et sa régularité, offre une base de calcul solide pour ces simulations de retraite ou de transmission de patrimoine. La politique de distribution de la SCPI vise à maintenir ce niveau de performance tout en constituant des réserves (report à nouveau) pour lisser les revenus futurs, une prudence de gestion qui est la marque de fabrique d’Advenis REIM.

Perspectives 2026 : ISR, gouvernance et expansion géographique

L’année 2026 s’ouvre sous les meilleurs auspices pour la SCPI Elialys, avec une stratégie claire qui dépasse le simple cadre financier. Un pilier central de son développement futur est le maintien et le renforcement de son label ISR (Investissement Socialement Responsable), renouvelé avec succès en 2025. Cette certification n’est pas qu’une étiquette ; elle engage la SCPI dans une démarche concrète d’amélioration de la performance énergétique de ses bâtiments et de réduction de leur empreinte carbone. Dans un marché immobilier où les critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance) deviennent prépondérants pour les locataires institutionnels, cette avance stratégique assure à Elialys une meilleure attractivité et une pérennité de la valeur de ses actifs sur le long terme.

Sur le plan de la gouvernance, la prochaine assemblée générale de 2026 introduira des évolutions réglementaires importantes. Ces modifications viseront à moderniser les modalités de tenue des assemblées, favorisant la participation à distance, et à fluidifier la transmission des ordres de retrait. Ces évolutions sont essentielles pour s’adapter aux attentes des associés modernes qui souhaitent plus de transparence et de simplicité dans la gestion de leurs parts. La SCPI continue également de s’appuyer sur une structure de frais transparente, ce qui est un avantage majeur par rapport à d’autres produits financiers plus opaques. Cette rigueur dans la gouvernance est souvent soulignée par les experts en gestion d’actifs comme un gage de confiance pour les investisseurs de long terme.

Les perspectives d’investissement pour 2026 restent tournées vers la diversification. Après le succès de l’acquisition à Valladolid, les équipes d’Advenis REIM explorent de nouveaux segments, notamment dans le secteur de la logistique légère et des services. La péninsule ibérique, grâce à ses infrastructures en constante amélioration et sa position stratégique en Europe, offre un terrain de jeu idéal pour une SCPI agile. L’objectif est de continuer à capter des actifs offrant des baux fermes de longue durée, tout en maintenant un rendement compétitif. En combinant expertise locale, gestion locative rigoureuse et engagement durable, Elialys se positionne comme un véhicule de choix pour naviguer dans le paysage immobilier de 2026. Pour toute question sur la structuration de votre épargne, n’hésitez pas à solliciter un conseil et accompagnement personnalisé afin d’optimiser votre allocation d’actifs immobiliers.

Une stratégie de long terme ancrée dans la réalité économique

L’analyse du contexte économique en Espagne et au Portugal pour 2026 montre une poursuite de la croissance, bien que plus modérée qu’en 2025. Cette stabilisation est saine et permet d’éviter la formation de bulles spéculatives. Elialys, par sa connaissance fine du terrain, est capable de détecter des opportunités là où d’autres ne voient que des risques. La capacité de la SCPI à maintenir un dividende stable tout en augmentant la valeur de son patrimoine est un exploit qui mérite d’être souligné. Elle prouve que l’immobilier, lorsqu’il est géré avec professionnalisme et vision, reste l’un des meilleurs remparts contre la volatilité des marchés financiers.

En conclusion de ce tour d’horizon, il apparaît que la SCPI Elialys aborde 2026 avec une confiance sereine. Son modèle économique, basé sur la qualité des emplacements, la solidité des locataires et une gestion proactive, a fait ses preuves durant une année 2025 riche en défis. Pour les porteurs de parts, les signaux sont tous au vert : collecte dynamique, revalorisation du capital, rendement solide et engagement responsable. L’aventure ibérique d’Advenis REIM continue de porter ses fruits, offrant aux épargnants français une fenêtre unique sur la croissance de nos voisins du Sud, tout en bénéficiant du cadre sécurisant de la SCPI.